白酒一直是中国经济的重要组成部分，也一直是中小板基金投资的重要标的之一。中小板基金白酒，涨还是跌？这是一个备受关注的问题。一般来说，中小板基金白酒的涨跌由以下几个因素决定：
宏观经济走势对白酒行业的影响很大。当经济形势好，消费者收入增加，白酒消费量就会上升，白酒行业就会受益。而当经济形势差，消费者收入减少，白酒消费量就会下降，白酒行业就会受到打击。因此，中小板基金白酒的涨跌与宏观经济走势息息相关。在经济上行期，白酒行业景气度较高，中小板基金白酒也更容易上涨。而在经济下行期，白酒行业景气度较低，中小板基金白酒也更容易下跌。
白酒行业政策对白酒行业的发展有很大影响。近年来，由于国家对白酒行业进行了严格的监管，白酒行业的发展受到了抑制。这导致白酒行业利润下降，白酒企业的盈利能力下降。因此，中小板基金白酒也受到了一定的影响。如果国家对白酒行业政策放松，白酒行业发展前景看好，中小板基金白酒也更容易上涨。反之，如果国家对白酒行业政策收紧，白酒行业发展前景不乐观，中小板基金白酒也更容易下跌。2022年起，随着白酒行业的头部化效应愈加明显，多位公募基金经理明确表示，不再重点布局白酒板块。由此可见，政策和白酒行业头部化趋势对中小板基金白酒也有显著的影响。
白酒企业业绩对中小板基金白酒的涨跌也有很大影响。白酒企业业绩好，中小板基金白酒就容易上涨。白酒企业业绩差，中小板基金白酒就容易下跌。因此，在投资中小板基金白酒时，投资者需要重点关注白酒企业的业绩情况。对于具有优势产能、产品布局优化的白酒龙头企业，或将更加受益于行业龙头效应，有望迎来良好的投资机会。而受到疫情冲击、区域性消费影响较大的次高端白酒及区域酒企，将面临较大经营压力，投资空间有限。2022年上半年，金种子基金朱明臣、睿远基金赵枫、中庚基金 丘栋荣和景顺长城基金刘彦春等明星基金经理减持了所持的贵州茅台股票。2022年8月，沪上一位规模700亿元的基金经理也表示已清仓贵州茅台。
白酒行业竞争格局对中小板基金白酒的涨跌也有很大影响。白酒行业竞争激烈，中小板基金白酒就容易下跌。白酒行业竞争不激烈，中小板基金白酒就容易上涨。因此，在投资中小板基金白酒时，投资者需要重点关注白酒行业的竞争格局。对于投资价值相对平庸的标的，应果断砍仓，同时增加能够获取较高回报的龙头标的的仓位。而在白酒行业，龙头企业贵州茅台以绝对优势领跑，稳占高端白酒市场。其次便是以五粮液、洋河、泸州老窖为代表的次高端白酒龙头企业，未来走势相对沪深300较为稳定，有望跑赢创业板指。
