2020年4月20日，石油期货市场发生历史性事件，西德克萨斯中质原油（WTI）5月合约的期货价格跌破0美元，最低触及-37.63美元/桶。这是石油期货市场首次出现负值价格，引发全球市场震荡。
新冠肺炎疫情导致全球经济活动急剧萎缩，原油需求大幅下降。据国际能源署（IEA）估计，2020年全球原油需求将比上年减少近1000万桶/日。与此同时，沙特阿拉伯与俄罗斯的原油价格战加剧了供过于求的情况，导致原油过剩。
石油期货合约是一种期货合约，规定买方在特定日期以特定价格购买特定数量的原油。5月合约的交割日期为2020年5月21日。随着5月合约临近交割，交易者需要寻找实体仓库来接收原油。然而，由于疫情限制了交通和储存能力，加上市场需求低迷，实体仓库已接近饱和。
随着5月合约的交割日期临近，持有多头头寸的交易者意识到他们可能需要接收他们并不需要的原油。为了避免这一情况，他们大量平仓，从而导致合约价格暴跌。这种平仓恐慌进一步加剧了供过于求的情况。
石油期货价格跌至负值，对全球经济产生了广泛影响。它导致石油生产商收入大幅下降，并引发了石油行业的大规模破产。它还损害了投资者对金融市场的信心，并加剧了对经济衰退的担忧。
石油期货价格跌至负值是多种因素共同作用的结果，包括供需失衡、合约交割机制和合约平仓恐慌。这一前所未有的事件突显了金融市场容易受到外部冲击的影响，也凸显了管理风险的重要性。
